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汇丰:上调海螺水泥(00914)目标价至70港元 维持“买入”评级

发布时间:2020-04-28 10:02    来源媒体:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,汇丰发表研究报告表示,将海螺水泥(600585)(00914)目标价由67港元上调4.5%至70港元,维持”买入“评级。

该行表示,海螺水泥首季盈利同比跌19.2%至49亿元人民币(下同),符合预期。由于公共卫生事件,水泥销量下降了21%。尽管2月份需求显著下降,控制供应意味着水泥价格上涨,平均售价高于去年。

该行认为,在公共卫生事件下,首季内地的水泥需求同比下跌25%,认为随着地区需求的增长,被压抑的需求已经开始释放。在内地大部分地区库存水平都已陆续正常化,该行预计第二季将是一个水泥迷你高峰旺季,并认为整个第二季水泥价格将上涨。

该行还表示,预计随着建筑活动的开展及赶在年底前完成项目,下半年对水泥的需求将比正常情况更强劲。内地政府任何新的需求方措施,可能会对第四季的需求预测带来意外惊喜。水泥行业仍然是该行最偏好的材料行业,因为它相对免疫于全球经济放缓,并且是刺激措施的主要受益者。该行将海螺水泥2021及2022的盈利预测提高分别提高3%。

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