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中金:维持海螺水泥(0914.HK)目标价67.14港元 评级“跑赢行业”

时间:2020-02-05 15:35    来源:格隆汇

中金发表的研究报告指,农历年前市场预期的华东水泥将现“开门红”,惟受到农历年期间爆发的新型冠病毒疫情影响,市场普遍关注此次疫情对海螺水泥(600585)(0914.HK)短期首季及全年业绩的影响。在中性假设下,该行测算疫情对海螺首季业绩影响约20%,但对全年业绩影响仅约4%,估计疫情短期将冲击首季销量,但第二季度旺季可期。而为应对此次疫情,绝大部分省市均出台了交通管控、隔离及节后延迟覆工措施,中金认为或致需求启动延后两周,并令公司首季水泥销量按年跌12%-17%
中金预计疫情对全国水泥市场影响的短暂,如疫情受控且天气条件良好,预计产销旺季将于3月中上旬开启。该行预期公司次季将迎来由赶工带来的需求集中释放,料有望弥补首季的损失,相信对全年影响无需过分悲观。该行预计疫情影响全年业绩约4%,关注低位买入机会,维持目标价67.14港元,评级“跑赢行业”。