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大摩:基建需求和供给缺口支撑提价 升水泥股目标价

发布时间:2020-05-13 12:37    来源媒体:格隆汇

摩根士丹利发表研究报告指,中国水泥行业百分百由中国需求推动,不受新冠疫情海外爆发的影响,现金流极佳,供给受限,意味著中国水泥股的估值有更多提升空间。

该行指,海螺水泥(0914.HK)、中国建材(3323.HK)、华润水泥(1313.HK)为板块首选,海螺水泥H股目标价上调至70港元,A股目标价70元人民币;中国建材目标价由10.7港元上调至12港元;华润水泥目标价亦由11.6港元上调至12.6港元。

大摩指出,5月中旬,长江三角洲市场水泥有望进一步提价,因需求增加、供给更紧,进而提升第二及第三季度的毛利。该行指,今年中国东部地区的供给缺口料扩大,环保原因可能造成更多水泥厂关闭,有望推动水泥价格于第三季度好于预期。该行续指,随著很多新基建项目有望在下半年开工,建筑需求第四季度将进一步上升,水泥价格有望再度超出市场预期。

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