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建筑材料行业:短期继续推荐水泥、耐材

发布时间:2017-07-31    研究机构:兴业证券

投资要点

本周投资策略:

水泥:中场休息,蓄势待发

上周板块有所调整,但无需担忧。发电量、铁路运输量、新增人民币贷款多个高频数据显示三季度经济应当不差,而辽宁、河南陆续展开为期15-30 天的夏季停窑,淡季的供给应当会得到有效控制,低库位状态迎接四季度旺季的概率非常大,本周在芜湖召开的“去产能大会”也为行业的中期供给侧改革指明了方向,行业的盈利有望扁平化。当前时点,我们仍然看好水泥的进攻性机会,推荐华新水泥、海螺水泥(600585)、祁连山、宁夏建材。

耐火材料:把握镁产业的供给侧改革行情

本周镁砂、镁碳砖价格继续上调,上游供给收缩带来的价格弹性非常明显, 且草根调研反馈上游供给短期放开的概率不大,产业链上紧张的供求关系有望继续维持,看好全产业链布局的北京利尔、濮耐股份。

消费建材:

短期地产销售数据端超预期存在板块补涨机会,中长期观点不变。行业具有产品升级慢、优质渠道稀缺等特性,意味着中期去看品牌集聚是趋势, 龙头具备优秀的成长性,继续推荐伟星新材、北新建材。龙头估值提升后, 经营确定性改善的小市值品种短期机会更大,继续推荐帝王洁具、友邦吊顶。

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